📊 저평가주를 고르는 기준: EPS와 PER의 이해와 활용
✅ 요약
주식 투자에서 '저평가주'는 실제 기업 가치에 비해
시장 가격이 낮게 형성된 종목을 말합니다.
이 저평가 여부를 판단할 때 가장 널리 사용되는 지표가
당기순이익(EPS)과 주가수익비율(PER)입니다.
이 글에서는 EPS와 PER이 무엇인지, 이 두 지표를 어떻게 해석하고
활용하면 저평가주를 찾는 데 도움이 되는지 자세히 설명합니다.
1. 당기순이익(EPS: Earnings Per Share)이란?
🔹 개념 설명
당기순이익(EPS)은 기업이 한 해 동안 벌어들인
순이익을 발행 주식 수로 나눈 값입니다. 쉽게 말해,
한 주당 얼마의 순이익을 벌었는지를 나타내는 지표입니다
계산방법의 예) EPS = 당기순이익 ÷ 발행 주식 수
🔹 왜 중요한가?
- EPS가 높다는 것은 회사가 이익을 잘 내고 있다는 의미입니다.
- 주식 한 주를 살 때 기대할 수 있는 수익성을 수치화한 지표이므로,
- 기업의 수익성을 비교적 직관적으로 파악할 수 있습니다.
- 꾸준히 EPS가 증가하는 회사는 성장성과 안정성을 동시에 갖춘 기업으로 평가됩니다.
🔹 예시
A기업이 1년 동안 1,000억 원의 순이익을 내고, 발행된 주식 수가 1억 주라면
계산방법의 예) EPS = 1,000억 ÷ 1억 = 1,000원
이 말은 A기업의 주식 1주는 1년에 1,000원의 이익을 창출했다는 의미입니다.
2. 주가수익비율(PER: Price Earnings Ratio)이란?
🔹 개념 설명
PER은 현재 주가를 EPS로 나눈 값입니다. 즉,
이익 대비 주가가 몇 배인가를 나타내는 수치입니다.
계산방법의 예) PER = 현재 주가 ÷ EPS
예: 어떤 회사의 주가가 20,000원이고, EPS가 2,000원이라면,
이 말은 투자자가 이 회사의 주식을 살 때 10년간 이익을
모두 가져가야 본전을 뽑을 수 있다는 의미로 해석할 수 있습니다.
🔹 왜 중요한가?
- PER이 낮을수록 이익 대비 주가가 낮기 때문에 저평가됐다고 볼 수 있습니다.
- 그러나 PER이 낮다고 무조건 좋은 것은 아니며, 산업 평균, 경쟁사, 기업 성장성 등을 함께 고려해야 합니다.
- 반대로 PER이 높을 경우, 시장은 그 기업의 미래 성장성에 기대를 걸고 있는 것일 수도 있습니다.
3. EPS와 PER로 저평가주 찾기: 실전 활용법
🔹 1단계: 안정적인 EPS 확인
- 최근 3~5년간 EPS가 꾸준히 증가하거나 최소한 흑자를 유지하고 있는 기업을 찾습니다.
- 경기 변동에도 큰 영향을 받지 않는 내수 기반 기업이나 필수 소비재 기업이 유리합니다.
🔹 2단계: PER이 업종 평균보다 낮은 기업 탐색
- 같은 업종 내 다른 기업들과 비교하여 PER이 현저히 낮은 기업은 저평가 가능성이 있습니다.
- 예: 업종 평균 PER이 15인데, A기업이 7이라면 상대적으로 저평가된 상태일 수 있습니다.
🔹 3단계: 왜 저평가됐는지 이유 확인
- PER이 낮은 이유가 일시적인 악재인지, 구조적인 문제인지 파악해야 합니다.
- 단순히 시장 무관심 또는 일시적 실적 부진으로 PER이 낮다면 좋은 투자 기회입니다.
🔹 4단계: 성장 가능성과 배당도 고려
- PER이 낮고, EPS가 높으며, 배당수익률까지 높다면 더할 나위 없이 매력적인 종목입니다.
- 향후 실적 반등이 예상되는 기업이라면 주가 상승 여력이 큽니다.
4. EPS와 PER 분석 시 주의할 점
항목설명
| 단기 실적만 보지 말 것 | EPS는 일회성 수익이나 회계상 요인에 따라 왜곡될 수 있음 |
| PER 낮다고 무조건 투자 금물 | 낮은 PER이 기업 위험성의 신호일 수도 있음 |
| 산업별 PER 기준 상이 | IT 업종은 PER이 높고, 전통 제조업은 낮은 경향 있음 |
| 부채비율 등 다른 재무지표도 함께 봐야 | 안정성, 성장성 종합 판단 필요 |
📌 정리
- EPS는 수익성의 절대 지표, PER은 상대적 가치 평가 지표입니다.
- 두 지표를 함께 분석하면 저평가된 알짜 기업을 찾는 데 큰 도움이 됩니다.
- 하지만 숫자만으로 판단하지 말고, 산업 흐름, 기업의 본질, 미래 성장성까지 종합적으로 고려해야 합니다.