저평가 주를 찾는 마지막 지표(EV/EBITDA)

저평가주 고르는 4가지 방법 중 마지막 이브이 에비타(EV/EBITDA)에 대해 알아보자.

경영 기업의 가치 분석 지표 가운데 하나이며 순수하게 영업으로 벌어들인 이익과 기업의 가치를 비율로 나타낸 것으로

주식의 시가 총액을 영업으로만 벌어들인 이익금으로 나누게 한다.

이 수치가 낮으면 주가가 저평가되어 있다고 보고, 높으면 고평가되어 있다고 보면 된다.

* 계산 방식은 이브이 에비타(EV/EBITDA)는 EV를 EBITDA로 나눈값이다.

투자의 효율성 평가가 가능하면 투자대비 수익성을 간단히 판단할수 있는 핵심 지표로 사용되며,

이는 초기 투자 비용 대비 수익 창출 능력 평가하여 투자자들에게 투자 결정의 기준을 제공하는 지표이다.

기업간의 비교도 가능하며 경쟁력을 평가하는데 유용한 지표이며,

예를 들어, 기술 산업에서는 이브이에비타(EV/EBITDA)가 낮은 경우가 많다.

또한, 기업의 실제 현금 흐름을 나타내며, 재무적 안정성을 평가 하는데 매우 유용하다.

특히 비현금성 비용을 제외하고, 계산하므로 기업의 운영 효율성을 정확히 파악할수 있다.

이는 현금 흐름이 중요한 기업에서 더욱 중요하게 여겨지는 지표이다.

1) EV(Enterprise Value): 기업 가치, 시장 가격. 계산 방식은 시가총액 + (총차입금 - 현금성 자산).

2) EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization): 세금과 이자를 내지 않고 감가상각도 하지 않은 상태에서의 이익. (영업이익 + 감가상각비). 현금흐름대용치로 많이 쓰인다.

즉, 기업가치가 순수한 영업활동을 통한 이익의 몇 배인가를 알려주는 지표로,

그 비율이 낮다면 회사의 주가가 기업가치에 비해 저평가되었다고 볼 수 있다.

따라서 EV/EBITDA 비율은 업종 및 시계열지표를 비교하여 주가의 수준을 판단하는 데 이용된다.

특히 EV/EBITDA 비율은 수익성지표인 주가수익비율(PER)과 현금흐름을 나타내는 지표인

주가현금흐름비율(PCR)을 보완하는 새로운 지표로 선진국에서 기업가치를 평가할 때 주로 이용하는

적정주가 평가모델이며, 좀더 쉬게 설명한 계산 방식은 다음과 같다.

# 에비타(EBITDA) = 영업이익 + 감가상각비 등 비현금성 + 제세금 이브이 (EV) 는 기업의 가치로,

시가총액에 순차입금을 합한 것이기 때문에 , 기업가치가 기업에서 벌어들이는 현금흐름 대비 몇 배인지

대략적으로 나타내는 지표이므로, M&A를 위한 기업가치평가에 주로 쓰이기도 하며,

M&A 이후의 시너지 효과를 분석하는 데 매우 유용하다.

그래서 인수 대상 기업의 EV/EBITDA는 인수 후의 수익 창출 가능성을 예측 하는데 중요한 역활을 한다.

# 이브이 (EV) = 시가총액 + 순차입금 (총차입금 - 현금 및 투자유가증권) 이브이에비타(EV/EBITDA)는

기업의 가치라고 할 수 있는 현금을 창출해 낼 수 있는 능력이 시가총액에 비해 얼마나 평가 되고 있는지를

나타내는 지표이며, 이를 현금흐름 배수라고도 한다.

#이브이에비타(EV/EBITDA) = 시가총액+순차입금 / 영업이익+ 감가상각비 등 비현금성 비용 +제세금으로 계산한다.

이브이 에비타를 달리 표현하면 어떤 기업이 순수하게 영업활동으로 지금과 같이 돈을 벌 경우,

투자한 금액 (EV, 시가총액 + 순차입금)만큼 버는데 몇 년이 걸리는지를 나타낸 것이라고도 볼 수 있다.

PER과 마찬가지로 그 기간이 짧을수록, 숫자가 작을수록 저평가되어 있다고 보면 될 것 같다.

일반 투자자들이 이브이 에비타를 직접 계산할 필요는 없다.

개념만 확실이 히해해두면 되고, 증권사 HTS에서 쉽게 찾아볼수 있기 때문에 걱정할 필요도 없으며,

증권사에서 발간하는 각종 자료에도 ROE, EPS, PER 과 함께 나오기 때문에 개념만 확실해 알아두면

투자하는데 많은 도움이 될 것 같다.

이처럼 기업의 실제 가치를 평가하고 전략적인 투자 결정을 내리는데 중요한 지표이며,

투자 효율성을 평가하고, 산업 간 비교를 가능하게 하며, 현금 흐름 분석에 매우 유용하다.

성곡적인 M&A를 위해서라도 이브이 에비타의 이해와 적절한 활용이 필수적이며,

우리가 투자할 때도 매우 중요한 지표가 된다고 생각된다.